科创属性口径：4+5指标体系、累计计算、豁免条款

科创板研发相关问询占比最高，约35%

科创板上市，需要满足科创属性评价的“4+5”指标体系。专知智库《IPO研发合规白皮书》系统阐述科创属性口径的七大问询领域：4+5指标体系、研发投入占比的累计计算方式、发明专利的认定标准与关联性要求、研发人员占比的认定标准、营收增长豁免条款的适用、科创属性压线达标的风险、上市后持续监管要求。

四项常规指标需同时满足：最近3年累计研发投入占累计营收比例不低于5%，或累计研发投入不低于6000万元；应用于主营业务的发明专利不低于5项；最近3年营收复合增长率不低于20%；研发人员占当年员工总数不低于10%。五项例外条款满足其一即可。

白皮书指出，研发投入占比必须按累计计算，累计研发投入金额不低于6000万元可以豁免，营收复合增长率不低于20%可以豁免。发明专利必须与主营业务直接相关，受让专利、与主业无关的专利不被认可。研发人员占比必须有安全边际，不能刚好10%压线达标。

白皮书提醒：压线达标的企业，是上交所年报问询的重点对象。如果其中一项专利失效或与主营业务无关，就不满足科创属性要求。

金句： 科创属性不是一次性门票，而是持续达标的必修课。

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