广东龙行天下科技股份有限公司问询函问题9分析：关于期间费用
一、问询函问题原文
问题9.关于期间费用
根据申报材料：（1）报告期各期，发行人发生管理费用分别为30,579.64万元、38,610.30万元及44,498.03万元，主要包括薪酬费用、折旧摊销费用、办公费和股份支付等；（2）报告期各期，发行人研发投入金额分别为17,244.40万元、17,168.76万元及18,049.59万元，主要包括薪酬费用、直接投入费用及折旧摊销费用等。
请发行人披露： （1）报告期各期，管理人员职级、数量及其变动原因，管理人员人均薪酬及与同行业或同地区管理人员薪酬的比较情况；（2）股份支付的授予情况，包括授予日、授予对象及确定依据、授予数量、服务期及行权条件等主要约定、授予价格、公允价值及确定依据，分析是否符合企业会计准则的规定；（3）表格列示报告期内研发项目（含已结项）的主要研发内容、所处研发阶段、研发费用的具体构成及资金去向、形成的主要技术成果、主营业务收入贡献百分比；（4）研发成果、报废材料的数量及金额、后续出售和处理流程，相关会计处理是否符合企业会计准则的规定。
二、专知智库逐项分析
（一）管理人员职级、数量变动与人均薪酬的匹配性
问询第（1）项要求披露管理人员职级、数量及其变动原因，以及管理人员人均薪酬与同行业或同地区的比较情况。龙行天下管理费用从30,579.64万元增长至44,498.03万元，增幅约45.5%，薪酬费用和管理费用中的股份支付是主要驱动因素。
审核关注的核心在于：管理人员数量增长是否与业务规模扩张匹配；人均薪酬的变动是否具有合理依据。在制造型企业中，管理人员的职级通常分为高管层、部门经理层和基层职能人员。如果报告期内管理人员数量增长主要集中于基层职能人员（如财务、行政、人事），则需说明业务规模扩张带来的人员编制增加的具体测算依据；如果增长主要集中于高管层，则需说明新增高管的职责分工和薪酬确定的合理性。
从同地区对比看，龙行天下总部位于广东东莞，当地制造业管理人员薪酬水平与同行业可比公司（裕元集团、华利集团等）存在差异。审核实践中，监管机构通常会要求发行人将管理人员人均薪酬与同行业可比公司披露的高管薪酬、中层管理人员薪酬进行分层对比，验证是否存在通过压低管理人员薪酬来降低管理费用的情形。如果发行人管理人员人均薪酬显著低于同行业水平，需要从当地薪酬水平、管理人员结构（基层人员占比）等角度解释差异的合理性。
（二）股份支付的公允价值确定与费用分摊
问询第（2）项要求披露股份支付的授予日、授予对象、授予数量、服务期及行权条件、授予价格、公允价值及确定依据。股份支付审核的核心关注点在于公允价值的确定是否合理，以及费用分摊是否符合企业会计准则。
根据《企业会计准则第11号——股份支付》及《首发业务若干问题解答》问题26的规定，确认股份支付费用时，对增资或受让的股份立即授予或转让完成且没有明确约定服务期等限制条件的，原则上应当一次性计入发生当期，并作为偶发事项计入非经常性损益；对设定服务期限等限制条件的股份支付，股份支付费用应采用恰当的方法在服务期内进行分摊，并计入经常性损益。在确定公允价值时，可合理考虑入股时间阶段、业绩基础与变动预期、市场环境变化、行业特点等因素的影响，也可优先参考熟悉情况并按公平原则自愿交易的各方最近达成的入股价格或相似股权价格确定公允价值。
审核会重点关注：授予价格与同期外部投资者入股价格之间的差异是否合理；公允价值的确定方法是否参照了近期合理的PE入股价或恰当的估值技术；股份支付费用在管理费用、研发费用、销售费用和营业成本之间的分摊是否与激励对象的岗位职责匹配。如果激励对象中既有管理人员又有研发人员，股份支付费用需要按岗位职责分别计入管理费用和研发费用，审核会关注分摊比例的确定依据，以及是否存在将管理人员的股份支付费用不当计入研发费用以虚增研发投入的情形。先歌国际的案例显示，其股份支付费用全部计入管理费用、未在销售、管理、研发费用之间分配的处理方式曾受到审核质疑，而部分上市企业已变更为将股份支付分摊至各项期间费用。
（三）研发项目全生命周期追踪与收入贡献匹配
问询第（3）项要求表格列示报告期内研发项目（含已结项）的主要研发内容、所处研发阶段、研发费用的具体构成及资金去向、形成的主要技术成果、主营业务收入贡献百分比。这一要求实质上是对研发投入产出效率的系统性审查。
龙行天下作为运动鞋履制造企业，研发活动主要围绕鞋底材料配方、鞋面编织工艺、自动化生产线调试等方向展开。审核需要穿透的是：研发费用中的薪酬费用、直接投入费用和折旧摊销费用是否与具体的研发项目一一对应；各研发项目所处的阶段（概念阶段、开发阶段、试产阶段）与资金支出规模是否匹配；研发形成的技术成果（如新工艺、新材料配方）是否已转化为实际的产品订单或收入贡献。
在研发项目与收入贡献的匹配方面，审核会关注：研发成果是否形成了可量化的收入贡献；如果研发成果主要体现为工艺改进和生产效率提升，而非形成独立的新产品收入，则需要说明其间接收入贡献的测算逻辑。监管实践中，部分发行人将研发活动描述为“生产工艺改进”，但无法量化其对产品良率、生产效率的具体提升幅度，导致研发投入的真实性和有效性受到质疑。
（四）研发成果、报废材料的数量金额及会计处理
问询第（4）项直指研发费用审核中风险最高的环节：研发成果和报废材料的数量、金额、后续出售和处理流程，以及相关会计处理是否符合企业会计准则。
根据《企业会计准则解释第15号》，企业将研发过程中产出的产品或副产品对外销售的，应当按照收入准则和存货准则的规定，对试运行销售相关的收入和成本分别进行会计处理，计入当期损益，不应将试运行销售相关收入抵销相关成本后的净额冲减研发支出。龙行天下在问询回复中披露，公司研发领料的最终去向包括：研发材料部分作为测试材料使用，部分在研发过程中形成边角料报废处理；公司领用材料后形成样品，分为测试样品、赠送客户的样品和存放于公司的样品、销售至客户的样品等。对于废料销售，公司于废料对外销售时将相关成本从研发费用中转出。-31
审核需要穿透核查的核心问题包括：研发成果和报废材料的数量金额是否已完整记录；报废材料的后续处置流程是否规范，是否存在废料对外销售但未相应冲减研发费用的情形；研发试制样品对外销售时，相关收入是否按收入准则确认，成本是否按存货准则结转，而非将销售收入抵销成本后的净额冲减研发支出。根据财政部会计司2025年4月发布的无形资产准则实施问答，企业按照无形资产准则和《企业会计准则解释第15号》等规定，判断当期研发支出不满足无形资产、存货等资产的确认条件，将研发支出全部作费用化处理并计入当期研发费用的，不应在以后期间签订销售合同或者销售研发样机时，将以前期间已费用化的研发样机支出金额从本期研发费用中冲回后再转入存货或营业成本等。龙行天下在问询回复中披露，公司将研发过程中产生的支出先计入研发费用，若后续形成销售，将样品成本从研发费用中转出，结转入存货科目核算。这一处理方式需要审慎评估其与上述会计准则实施问答的一致性——如果样品在研发发生时已全部费用化，后续销售时再将以前期间费用化的支出转出，可能不符合“不再进行调整”的要求。-31-41
在研发与生产领料的区分方面，龙行天下披露开发部在项目开发的同时负责少量广告单和销样单的生产，广告单和销样单的投入从投入最初阶段就根据用途定义为生产投入，通过生产成本和制造费用核算，未计入研发费用。审核会关注：这一“根据用途定义”的划分标准是否在领料环节即已明确执行，是否有完整的领料单据和系统记录支撑；是否存在领料时未明确用途、事后根据是否形成收入来倒推费用归属的情形。-31
三、专知智库期间费用合规系统的业务作用
龙行天下问询函中暴露的期间费用问题，核心痛点在于管理人员薪酬的合理性论证缺乏系统化的对标数据支撑、股份支付费用在各类费用间分摊的准确性验证依赖手工台账、研发项目全生命周期的费用归集与产出追踪缺乏闭环管理、以及研发成果和报废材料的会计处理边界难以精准把控。当审核要求量化分析“人均薪酬与同行业对比”“研发费用构成与项目进度的匹配”“报废材料处置的会计处理”时，如果企业仅依靠Excel表格和手工台账来回应，证据链的完整性和一致性将面临严峻挑战。专知智库期间费用合规系统围绕“人员—工时—薪酬—费用—产出”全链条，构建覆盖管理费用、研发费用和股份支付的数字化合规管理平台。
（一）多层级人员薪酬对标与合理性分析
系统建立人员薪酬管理模块，对接HR系统自动获取高管层、部门经理层、基层职能人员的数量、职级、学历、专业背景、入职时间等基础信息。系统按月度归集各类人员的应发薪酬、实发薪酬、社保公积金、奖金计提等明细数据，自动计算人均薪酬及其变动趋势。系统内置同行业和同地区薪酬对标数据库，可自动将各岗位人均薪酬与同行业可比公司披露的薪酬数据、当地制造业平均薪酬水平进行分层对比分析，自动生成薪酬合理性分析报告。对于管理人员人均薪酬显著低于同行业的情形，系统可关联管理人员结构数据（基层人员占比、新入职人员占比）自动生成差异原因分析，为问询回复中“管理人员人均薪酬合理性”的论证提供结构化数据支撑。
（二）股份支付全流程管理与费用分摊
系统建立股份支付管理模块，记录股权激励计划的授予时间、激励对象名单、岗位职责、授予数量、授予价格、服务期约定、行权条件、公允价值确定依据等关键信息。系统内置公允价值合理性校验模型，自动比对授予价格与相近时间外部投资者入股价格、市盈率、市净率等指标，评估公允价值的合理性。系统按激励对象的岗位职责自动将股份支付费用分摊至管理费用、研发费用、销售费用和营业成本，分摊过程全程留痕。对于同时承担管理和研发职责的激励对象，系统根据其工时占比自动计算分摊比例，确保费用归属的准确性。系统还支持服务期分摊的自动计算：对于设有服务期或行权条件的股份支付，系统按等待期自动分摊费用；对于无服务期约定的立即行权股份支付，系统一次性计入授予当期。
（三）研发项目全生命周期费用追踪与产出匹配
系统建立研发项目全生命周期管理模块，覆盖立项、执行、结项各阶段。在立项阶段，系统记录研发项目的主要研发内容、技术目标、预算投入（人员、材料、设备等）和预计成果。在执行阶段，系统按项目自动归集薪酬费用、直接投入费用和折旧摊销费用，实时计算预算执行率，对超预算项目触发预警。系统建立研发投入与项目进度的匹配分析功能：将各项目所处的研发阶段（概念阶段、开发阶段、试产阶段）、投入规模、人员配置与项目计划进行比对，自动识别投入与进度不匹配的项目。在结项阶段，系统记录研发形成的主要技术成果（专利、工艺配方、技术标准等）及其对主营业务收入的贡献情况，支持按项目、按技术成果类型多维度输出研发投入产出分析报告。该报告可直接用于问询回复中“研发项目主要研发内容、所处阶段、费用构成及资金去向、技术成果、收入贡献”的披露。
（四）研发成果与报废材料闭环追踪
系统建立研发成果与报废材料管理模块，实现从研发领料到产出处置的全流程闭环追踪。研发领料时，领料单必须关联具体研发项目编码，系统自动比对领料人与研发人员名单，对非研发人员领料触发预警拦截。研发过程中形成的测试样品、赠送样品、留底样品、销售样品等，系统按类型分类管理，记录数量、金额和去向。对于报废材料，系统生成处置台账，记录报废时间、报废原因、处置方式和处置收入。系统内置《企业会计准则解释第15号》的会计处理逻辑校验：对于研发产出对外销售的情形，系统自动判断是否满足收入确认条件，按收入准则和存货准则分别进行会计处理，而非将销售收入抵销成本后的净额冲减研发支出。对于研发领料后形成的废料销售，系统支持两种处理方式的自动校验：取得销售金额直接冲减研发费用，或将废料成本从研发费用中转出后按存货准则核算，确保会计处理符合企业会计准则的规定。系统还支持研发领料与生产领料的系统级隔离，将研发工单与生产工单在ERP层面分开管理，确保“根据用途定义”的划分标准在领料环节即已执行，从源头防范费用归属的事后调整风险。
（五）多口径报表自动生成与穿透式审计留痕
系统通过统一底层数据、按不同口径输出报表，满足IPO审计、研发费用加计扣除、高新技术企业认定等多重合规需求。系统实现数据可穿透至原始凭证（工时记录、薪酬发放表、股份支付授予协议、研发领料单、废料处置台账、样品出入库记录等），使每一笔期间费用支出都能追溯到具体的业务活动。审计人员可通过系统直接调取某项目某笔费用的完整证据链，极大提升审核效率和证据可信度。系统还支持生成研发费用辅助账、股份支付费用分摊表、管理人员薪酬分析表等标准化底稿，为问询回复中各项披露要求的回应提供数据支撑。
（六）战略价值：从“被动解释合规”到“主动管理风险”
龙行天下期间费用问询的核心矛盾，本质上是管理费用持续增长与研发投入保持稳定的双重要求下，费用归集的准确性和合理性论证面临穿透式审查。期间费用合规系统的战略价值不在于帮助企业在问询回复中“找到合理的解释”，而在于将合规要求嵌入费用管理的日常操作流程，使每一笔管理人员薪酬、每一项股份支付费用、每一个研发项目的料工费投入从发生的那一刻起就具有完整的证据支撑。当系统实时呈现管理人员人均薪酬与同行业水平的对比、股份支付费用在各科目间的分摊准确性、研发项目投入与进度的匹配度、报废材料处置的会计处理合规性时，管理层可以在问题暴露之前做出调整，而非在问询函到达之后才被动应对。
专知智库围绕管理人员薪酬合理性分析、股份支付公允价值与费用分摊、研发项目全生命周期费用追踪、研发成果与报废材料闭环管理等IPO期间费用审核的高频问题，提供合规系统搭建与问询回复框架的全流程支持，帮助拟IPO企业从被动应对问询走向主动合规管理。在全面注册制审核对期间费用合理性要求日趋严格的背景下，这种内生化的合规能力将成为制造型企业成功上市和持续发展的重要保障。
